(一) 比较分析法。
1.比较的内容。
1)比较会计要素的总量。
2)比较结构百分比。
3)比较财务比率。
二)因素分析法。
依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种分析方法。
1. 连环替代法。
2.简化的差额分析法。
a因素变动对f指标的影响:(a1- a0)×b0×c0
b因素变动对f指标的影响:a1×(b1- b0)×c0
c因素变动对f指标的影响:a1×b1×(c1- c0)
提示】差额分析法只适用于当综合指标等于各因素之间连乘或除时;当综合指标是通过因素间“加”或“减”形成时,不能用差额分析法。
运资本为正数:流动资产>流动负债;长期资本>长期资产,有部分流动资产由长期资本提供资金**。
营运资本为负数:流动资产<流动负债;长期资本<长期资产,有部分长期资产由流动负债提供资金**。
例题1·单选题】下列事项中,有助于提高企业短期偿债能力的是( )2023年)
a.利用短期借款增加对流动资产的投资。
b.为扩大营业面积,与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同。
c.补充长期资本,使长期资本的增加量超过长期资产的增加量。
d.提高流动负债中的无息负债比率。
答案】c解析】选项a会使流动负债、流动资产同时增加,营运资本不变;选项b会使企业实际的偿债能力降低;选项d不会提高短期偿债能力;只有选项c,可以使营运资本增加,因而会提高短期偿债能力。
营运资本分析的缺点。
营运资本是绝对数,不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。
实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。
例题2·多选题】公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括( )
a.销售净利率。
b.流动比率。
c.存货周转率。
d.应收账款周转率。
答案】bcd
流动比率分析的局限。
流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债,全部流动负债都需要还清。
例题3·单选题】下列业务中,能够降低企业短期偿债能力的是( )
a.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备。
b.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款。
c.企业向战略投资者进行定向增发。
d.企业向股东发放**股利。
答案】a解析】长期资产购置合同中的分期付款,也是一种承诺,应视同需要偿还的债务,属于降低短期偿债能力的表外因素;选项b、c会增加企业短期偿债能力;选项d不会影响企业短期偿债能力。
权益乘数与负债比重同向变动。
例题4·单选题】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中,正确的是( )
a.资产负债率+权益乘数=产权比率。
b.资产负债率-权益乘数=产权比率。
c.资产负债率×权益乘数=产权比率
d.资产负债率÷权益乘数=产权比率
答案】c解析】资产负债率=负债总额/资产总额,权益乘数=资产总额/股东权益,产权比率=负债总额/股东权益。所以,资产负债率×权益乘数=(负债总额/资产总额)×(资产总额/股东权益) =负债总额/股东权益= 产权比率。
例题5·单选题】某企业的资产利润率为20%,若产权比率为1,则权益净利率为(d )。2023年)
a.15% b.20% c.30% d.40%
1.资产利润率=净利润/资产
2.权益净利率=净利润/所有者权益。
3.产权比率=负债/所有者权益=(资产-所有者权益)/所有者权益=权益乘数-1
2/1=资产/所有者权益=权益乘数=产权比率+1
2=资产利润率*(产权比率+1)
例题6·多选题】下列各项中,影响企业长期偿债能力的事项有( )2023年新)
a.未决诉讼
b.债务担保。
c.长期租赁
d.或有负债。
答案】abcd
解析】选项abcd均为影响长期偿债能力的表外影响因素。
提示】使用未计提坏账准备的应收账款进行计算。
例题7·多选题】假设其他条件不变,下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )2023年)
a.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算。
b.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算。
c.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算。
d.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算。
答案】ab解析】应收账款周转天数=365×应收账款/周转额,根据公式可以看出,周转额按销售收入算要比按赊销额算大,同时应收账款平均净额小于应收账款平均余额,因此均会使周转天数减少,a、b正确;应收账款旺季的日平均余额通常高于应收账款全年日平均余额,所以选项c会使周转天数增大;核销应收账款坏账损失前的平均余额高于已核销应收账款坏账损失后的平均余额,所以选项d会使周转天数增大。
例题8·单选题】两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同,但毛利率不同,则毛利率高的企业存货周转率(以销售成本为基础计算)也( )
a.高。b.低。
c.不变。d.难以判断
答案】b解析】毛利率=1-销售成本率,存货周转率=销售成本/平均存货余额,销售收入相同的情况下,毛利率越高,销售成本越低,存货平均余额相同的情况下,存货周转率越低。
总资产周转率的驱动因素分析,通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标,不使用“资产周转次数”。
例题9·单选题】某企业2023年的总资产周转次数为2次,非流动资产周转次数为3次,若一年有360天,则流动资产周转天数为( )天。
a.360 b.180 c.120 d.60
答案】d解析】总资产周转天数=360/2=180(天),非流动资产周转天数=360/3=120(天),流动资产周转天数=180-120=60(天)。
提示】1)计算每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利。
2)通常只为普通股计算每股净资产。如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益,包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利,得出普通股权益。
例题10·单选题】已知甲公司2023年的所有者权益为5000万,其中优先股的账面价值为1000万元,发行在外的普通股股数为1000万股,优先股数为500万股,普通股的每股收益为0.8元,该公司的市盈率为25,则甲公司的市净率为( )
a.4 b.4.5
c.5 d.0.5
答案】c解析】甲公司的每股净资产=(5000-1000)/1000=4(元)
每**价=0.8×25=20(元)
市净率=每**价/每股净资产=20/4=5。
例题11·单选题】甲公司2023年的销售净利率比2023年下降5%,总资产周转率提高l0%,假定其他条件与2023年相同,那么甲公司2023年的净资产收益率比2023年提高( )2023年新)
a.4.5%
b.5.5%
c.10%
d.10.5%
答案】a解析】(1-5%)(1+10%)-1=1.045%-1=4.5%
例题12·多选题】某企业营运资本为正数,说明( )
a.流动资产有一部分资金**靠长期资本解决。
b.长期资本高于长期资产。
c.营运资本配置率大于1
d.财务状况较稳定。
答案】abd
解析】营运资本=长期资本-长期资产,营运资本为正数,表明长期资本大于长期资产,一部分流动资产的资金**于长期资本,企业的财务状况比较稳定,所以选项a、b、d是正确的。
例题13·单选题】abc公司是一个有较多未分配利润的工业企业。下面是上年度发生的几笔经济业务,在这些业务发生前后,速动资产都超过了流动负债。请回答下列问题:
1)长期债券投资提前变卖为现金,将会( )
a.对流动比率的影响大于对速动比率的影响。
b.对速动比率的影响大于对流动比率的影响。
c.影响速动比率但不影响流动比率。
d.影响流动比率但不影响速动比率。
答案】b解析】长期债券投资提前变卖为现金,将会使现金(既是流动资产,也是速动资产)增加,非流动资产减少,因此,对流动比率和速动比率均有影响,选项c、d不正确;假设,流动比率=流动资产/流动负债=2/1,速动比率=速动资产/流动负债=1/1,长期债券投资提前变卖为现金的金额是0.5万元,则对流动比率的影响=0.5/2=25%,对速动比率的影响=0.
5/1=50%,对速动比率的影响大于对流动比率的影响,选项b是正确的。
2)赊购材料将会( )
a.降低速动比率。
b.增加速动比率。
c.降低流动比率。
d.增加流动比率。
答案】ac解析】赊购材料将会使存货(流动资产,但不是速动资产)和流动负债增加,因此会降低速动比率,选项a正确;因为速动比率大于1,那么流动比率肯定大于1,假设,流动比率=3/2=1.5,赊购材料的金额为1万元,那么变化后的流动比率=4/3=1.33,可见,流动比率下降,选项c正确。
3.指标间的勾稽关系。
例题14·单选题】abc公司无优先股,去年每股收益为4元,每股发放股利2元,留存收益在过去一年中增加了500万元。年底每股净资产为30元,负债总额为5000万元,则该公司的资产负债率为( )
a.30%
b.33%
c.40%
d.44%答案】c
解析】普通股数=500/(4-2)=250(万股);
所有者权益=250×30=7500(万元);-每股净资产=普通股股东权益/流通在外普通股股数。
资产负债率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%。
资产负债率=负债总额/资产总额=负债总额/(负债总额+所有者权益总额)
基本等式:净经营资产=净金融负债+股东权益。
1.区分经营资产和金融资产。
提示】容易混淆的项目。
1)货币资金。
有三种做法:①将全部货币资金列为经营性资产;②根据行业或公司历史平均的货币资金/销售百分比以及本期销售额推算经营活动需要的货币资金额;③将其全部列为金融资产。
提示】在编制管理用资产负债表时,考试会明确说出采用哪一种处理方法。
2)短期权益性投资属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产。
3) 应收股利:长期权益投资的应收股利属于经营资产;短期权益投资(已经划分为金融项目)形成的应收股利,属于金融资产。
4)持有至到期投资属于金融资产。
2.区分经营负债和金融负债。
提示】不容易识别的项目:
1)短期应付票据。如果是以市场利率计息的,属于金融负债;如果是无息应付票据,应归入经营负债。
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