10资本性投资决策补充作业

第10章资本性投资决策补充作业。

1、（cpa考试2023年考题）abc公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下：

1）公司的销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10000台；销售量不会逐年上升，但**可以每年提高2%.生产部门预计，变动制造成本每台2.1万元，每年增加2%；不含折旧费的固定制造成本每年4000万元，每年增加1%.

新业务将在2023年1月1日开始，假设经营现金流发生在每年年底。

2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4 000万元。该设备可以在2023年底以前安装完毕，并在2023年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年，净残值率为5%；经济寿命为4年，4年后即2023年底该项设备的市场价值预计为500万元。

如果决定投产该产品，公司将可以连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。

3）生产该产品所需的厂房可以用8 000万元购买，在2023年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5%.4年后该厂房的市场价值预计为7 000万元。

（4）生产该产品需要的营运资本随销售额的变化而变化，预计为销售额的10%.假设这些营运资本在年初投入，项目结束时收回。（5）公司的所得税率为40%.

6）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。要求：

1）计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及净营运资本增加额。

2）分别计算厂房和设备的年折旧额以及第4年末的账面价值（提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧）。

3）分别计算第4年末处置厂房和设备引起的税后净现金流量。

4）计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和**期（计算时折现系数保留小数点后4位）。

2、【年均成本法经典例题】某企业有一旧设备，工程技术人员提出更新要求，有关数据如下：

旧设备新设备。

原值2 2002 400预计使用年限1010已经使用年限40最终残值200300变现价值6002 400年运行成本700400

假设该企业要求的最低报酬率为15%，判断该企业是否应当更新设备。。

3、（2023年原制度考题）b公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，运行成本（人工费、维修费和能源消耗等）和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。

设备虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。

b公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下（单位：元）：

继续使用旧设备更换新设备。

旧设备当初购买和安装。

成本。旧设备当前市值50 000新设备购买和安装成本300 000税法规定折旧年限（年）10税法规定折旧年限（年）10税法规定折旧方法直线法税法规定折旧方法直线法税法规定残值率10%税法规定残值率10%

运行效率提高减少半成品。

已经使用年限（年）5年15000

存货占用资金。

预计尚可使用年限（年）6年计划使用年限（年）6年预计6年后残值变现净预计6年后残值变现净收。

收入入年运行成本（付现成本）110 000年运行成本（付现成本）85 000年残次品成本（付现成。

8 000年残次品成本（付现成本）5000

本）b公司更新设备投资的资本成本为10%，所得税率为25%；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。要求：

1）计算b公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值（计算过程及结果填入答题卷第4页给定的**内）。

2）计算b公司更换新设备方案的相关现金流出总现值（计算过程及结果填入答题卷第5页给定的**内）。

3）计算两个方案的净差额，并判断应否实施更新设备的方案。