ps:最近本人在复习国际投资学，发现内容繁杂，说实话老师的课件相当坑爹，版面混乱，好多东西都是简略的(个人观点),所以小弟按照老师给的复习总结了一下重点，但里面还是不全，很多东西还需要通过看课本来补充，总结的不好，还请大家见谅。希望各位同学再补充和修正一下，让这份重点更完整！
第一部分开放经济与国际投资。
一、开放经济定义：
一）、标准：
产品和生产要素能否自由流动。
标准的相对性：流动与非流动并存。
开放经济中存在限制，封闭经济有自由流动成分。
二)、范围：
1、国家之间的流动。
2、经济共同体内部的流动。
3、关境之间的流动。
二、开放经济分类。
a、两分法：国际**与国际金融。国际经济学分为对国际**与国际金融的研究，（含国际资本流动）两大部分，这是西方学者的分类。此为研究的第一阶段。
b、三分法： 国际**、国际金融、国际投资，此为研究第二阶段。
c、新三分法：（本书分类）由商品、货币、资本概念而来：国际**、国际货币体系、国际投融资，本教材的分类。
三、开放经济对经济发展的作用。
1、国民收入扩大2、新的资金渠道3、扩大投资规模4、增加新投资场所。
可以通过与封闭经济比较中来把握：
y=c+i+x＞封闭经济y=c+i，（x=净出口=ex—im＞0），以及由必然引出对国民收入、储蓄（投资）规模、以及对外资产（贷款会增加）方面。
四、开放经济与国家经济安全。
一）开放经济与**安全。
1、外贸依存度（内需主导型与外需主导型）
2、出口依存度：——出口数量与品种受制于进口国，出口受经济周期限制。
3、进口依存度：——减少本国就业，战略资源产品进口存在不确定性。
二）开放经济与投资安全。
1、产业安全方面——加剧东道国产业集中，加剧产业结构失衡。
2、企业安全方面——外国通过股权、非股权控制获得额外收益。
三）开放经济与货币安全（不可能三角）
结算货币储备货币货币政策安全（蒙代尔：“三元悖论“和克鲁格曼”不可能三角“）
五、国际投资相关概念。
1、民间投资（资本的借方为私人或企业或公共结构，贷方为私人或私人企业）与官方投资（资本的借方为私人或企业或公共结构，贷方为一国**或国际公共机构）
2、长期投资与短期投资（一年之期）
3、直接投资与间接投资（是否控制经营权）
第二部分：国际投资环境。
一、外部经济。
一）、现实因素。
制约投资成败有可控因素与不可控因素。
1、可控性因素－企业微观因素。
2、不可控性因素－行业、地区、国家、国际宏观因素的外部因素和经济、政治、文化等综合因素；
二）原理。外部经济——原因：1、**对于外部效果的提供2、企业对于外部效果的追求。
外部不经济——原因：1、避免负面效果的产生2、对于产生负面效果的补偿。
三）国际投资环境分类：三分法：
1、收益环境。
2、安全环境。
3、效率环境。
二、收益环境论。
一）宏观经济环境分析。
1、经济增长率。
2、经济周期（高涨-危机-萧条-复苏-再高涨）
上升时期：产品市场（新建投资方式）
下降时期：要素市场 （并购投资方式）
二）微观环境分析。
1、产品市场环境。
2、要素市场环境。
3、税收环境。
三）市场类型分析。
1、垄断竞争。
2、寡头垄断竞争。
三、安全环境论。
1、政治环境。
2、法律环境。
3、防范国家风险措施。
a、投资协定。
b、财务战略。
c、撤资措施。
四、效率环境论。
1、基础设施。
2、社会文化环境。
3、政务、商务电子化。
五、投资环境评估。
1、冷热国判定法。
2、等级尺度法。
3、投资风险度法。
第三部分国际直接投资的特征、形态、形成途径。
一、fdi特征：
1、控制性（与资本流动的其它形态比较）
2、内部性（与国际**形态相比）
3、实物投资。
二、直接投资形态：
一）独资经营。
二）合资经营*
三）合作经营*
四）业务控制。
注：合资与合作的异同。
同：共同投资、经营、风险。
异： 三、与直接投资相联系的控制权理论：
1、完全所有控制。
2、过半数控制。
3、法定手段控制。
4、少数控制。
5、经营者控制（非股权控制）
四、新建投资。
一）、新建投资的特征：
1、衔接性强。
2、投资金额大。
3、建设周期长。
4、投资风险大。
二）、新建投资的影响。
对投资方：有利：选择余地大，衔接性强，有利于实施跨国公司全球性战略，有利于保持垄断优势。
不利：投资大，周期长、风险大。
对东道国：有利：提高东道国生产资本的数量和实物资产的生产能力，提高技术水平。依靠先进技术，保持垄断优势，提高就业水平，促进出口。
不利：国有企业数量下降，国有企业就业员工数量下降。
三）、产量决策（计算题）
利润最大化与成本最低化。
五、并购。一）、并购概念。
1、新设合并：a+b=c
两个以上的企业合并成立一个新公司（重新注册登记），原合并企业解散，债权债务由新设企业继承。
2、兼并、a+b=a※
两家以上企业组成一家，其中优势企业保留法人资格和企业象征，其它企业失去法人资格或改变法人实体，仅作为前者的一个组成部分。
3、资产收购a+b=a＋b（b＞b）
通过购买其它公司资产来控制该公司，但被收购方的法人实体地位不消失。
4、股权收购。
通过购买其它公司股权来控制该公司，可参股、控股。
二）、并购分类。
一）按部门分类。
1、横向并购：（同一产业部门，同一产品市场的并购）同业并够以扩大国外市场占有为目标。
2、纵向并购（有上下游产品、前后工序、生产与销售关系的并购），围绕主要产品而拓展关联业务。
3、混合并购（不同产业领域，且产业部门间并无特别生产技术联系的并购），涉足国外多元化领域。
二）按意愿分类。
4、友好并购（与目标企业协商并获支持，条件双方均可接受)
5、强制并购 （在目标企业非意愿下的并购，常伴随“并购战”发生）
三）按公开程度分类。
6、要约收购：公开要约目标公司股东—承诺收购**—获取转让意愿—全盘接收。
7、非公开收购 ：机构投资者之间、个人对于目标公司股权的协议转让和买卖。
四）按资金流向分类。
8、内—外型并购(国内企业对外国企业)
9、外—内型并购(外国企业对国内企业）
三）、并购方式。
1、现金并购。
收购公司直接向目标公司原股东支付现金获得股份。
a、优点：并购方法简单、速度快捷，可操作性强。
b、局限：收购方—现金压力大。
目标企业—税负担重。
c、现实：现金支付的比率相对较低。
2、换股。向目标企业股东支付自身股权来实现对其的并购。
以企业作为股金投入而成为并购后公司的股东。
优点：并购的现金流压力小，也较容易为对方接受。
问题：1、加大收购成本，换股并购往往使目标公司的股价上升。
2、收购公司的股价**。
3、股权结构分散。
3、卖方融资。
卖方只要取得买方的承诺即可完成并购，不必当期交割。买方仅以承诺而不用当期支付，即可完成并购。相当于卖方为买方提供了资金融通（近期成交、远期交割）。
4、杠杆并购。
通过银行贷款来支付收购资金。
a、以目标公司的资产作抵押获得银行贷款。
b、或发行“垃圾债券”融资。
四）、并购作用。
1.减少资本投入，集中速度快。
2.尽快进入国外市场。
3.取得现成技术与管理制度。
4、资源**当地化、多元化。某些情况下甚至可以躲避政治风险。
五）、目标公司价值估算。
1、资产估算（流动资产、固定资产、无形资产）
2、负债估算。
3、净值估算。
六、招商引资。
一）、招商合作双赢原则。
1、互补——互为客户和**商。
2、互惠——共享商业利益。
3、实现双赢——消费增量提高；，**条件改善——出口在**市场，进口在廉价市场。
二）、分工系数。
1、绝对成本说。
2、相对成本说。
三）、交换系数。
1、国内交换系数（单方获利）
2、国际交换系数（双赢）——介于国内系数之间。
3、分工系数与交换系数的关系——不等。
第四部分、跨国公司。
一、融资策略。
一）、融资原理概述。
1、资本构成：
自有资本与他人资本。
警戒线（自有资本占一半以上）与负债经营。
2、资产构成：
固定资本与流动资本。
赤字倒产”与“黑字倒产”
3、负债经营模式。
一）资金短缺。
二）对“警戒线”的质疑。
他人资本的安全性在于自有资本的流动性——“赤字倒产”与“黑字倒产”
三）追求杠杆效果——凭借他人资本，提高自有资本利润率。
二）、**融资与项目融资。
三）、股权比例与融资方式。
二、转移**（计算题）
一）、原理。
通过“高进低出”转移资金、利润、税收。
二）、类型。
1、逃税型（减少纳税收，转移方向：高税区→低税区）
2、避税型（不纳税，转移方向：有税区→无税区（避税港））
三）、转移方向。
1、转进型。
2、转出型。
四）、投资损失与**收益的比较（反向**转移——**收益大于投资收益）
五）、转移**对策。
微观层面——注重购销权。
1、诸如适度规定内外购销比例。
2、参与**制定。
3、打破单一的客户供货商模式。
—中方意愿的体现
1、“特殊通过原则”，(如2/3以上董事通过)和。
2、“一致通过原则”
（一票否决制）等条款。
3、争取担任**、销售或者财务中与实施转移**有关的任一高级主管职务。
宏观层面。a、转移**类型判定——转进型无需限制，限制转出型转移**。
b改从价税为从量税。
c所得税与关税结合。
d约定所得税——会导致“专利不转税”
三、汇率风险。
一） 汇率风险存在的原因（浮动汇率制）
二） 汇率风险的类型（**、折算、经济）
三） 汇率风险**（影响汇率风险因素——供求关系，政策，外来冲击）
四） 汇率风险防范（货币选择、帐目调整、与套期保值）。
第五部分间接投资。
一、虚拟资本定义。
1、形式-有价**。
国际投资学重点
希望各位同学再补充和修正一下，让这份重点更完整！第一部分开放经济与国际投资。一 开放经济定义 一 标准 产品和生产要素能否自由流动。标准的相对性 流动与非流动并存。开放经济中存在限制，封闭经济有自由流动成分。二 范围 1 国家之间的流动。2 经济共同体内部的流动。3 关境之间的流动。二 开放经济分类...
国际投资学重点归纳
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国际投资学重点缩
1 国际投资类型国际直接投资和间接投资的定义，两者的区分与比较 有效控制，持久利益 期限 长期投资与短期投资 投资主体的类型 官方投资与海外私人投资 是否拥有对海外企业的实际经营权 最基本 但却是最重要的分类方法！国际直接投资与国际间接投资。控制方式不同 股权关系非股权关系。国际直接投资与国际间接投...