2023年基金中报分析

发布 2020-01-26 22:25:28 阅读 4402

2023年**中报分析:行业格局未变投资趋于理性。

发布: 2011-9-06 17:16 | 作者: niuye | **: 中国华尔街研究报告。

基本结论。本文对**2023年中期报告中披露的信息进行统计分析,重点包括**持有人结构、费用、**换手率以及财务数据等。主要结论如下:

2023年上半年年**公司全年合计管理费收入194.22亿元,环比小幅下降。整体来看,管理费收入格局并未发生改变,前十名**公司管理费收入合计占到全部行业的46.

71%,前30家占比达到84.98%,与此同时共有11家**公司管理费收入不足1亿元。

2023年上半年银行托管费收入26.56亿元。从托管行竞争格局来看,工商银行、建设银行和中国银行明显处于第一梯队,托管**数量分别达到226只、191只和108只。

前五家银行合计托管费收入合计达到24.11亿元,占据了90.76%的收入比例,具有明显的垄断地位。

**公司在客户维护费方面共支出23.8亿元,同比小幅**。我们对2023年上半年新**发**况与客户维护费关系统计显示,今年以来新发行**的客户维护费占管理费比例与募集规模呈现出一定的线性关系,维护费用比例较高的**募集成绩相对好。

从开放式**持有人结构看,个人投资和机构客户占比分别为79.39%和20.61%。而从机构持有以及增持**的变化来看, 今年以来指数型**以及代表**蓝筹的**更受机构青睐。

从封闭式**前十大持有人的情况来看,除了qfii持有市值占比较2023年底有所下降外,保险、**公司、券商等持有占比有所**。其中保险公司依然是持有封闭式**的主要持有机构。

财务分析方面我们重点关注债券-新股申购型**新股投资能力和传统封闭式**分红能力,从纳入统计的50只债券-新股申购型**来看,共有17只**在上半年新股申购取得正收益,其中华安债券、鹏华丰润和兴全磬稳在上半年体现出较强的新股投资能力。传统封闭式**分红能力方面, 25只传统封基中有19只中期可分配收益为正,其中可分配收益较高的**主要有**通乾、**景福、**汉盛等**。整体来看传统封基上半年分红能力非常有限,尤其是三季度市场****背景下分红能力更不乐观,全年可分配收益还要继续看四季度市场“脸色”。

从**换手率来看,2023年上半年全部**整体换手率为110%,低于a**场整体换手率,显示作为专业理财机构稳健的操作风格。同时,从对各**换手率统计来看,绝大部分**换手率处于200%以下,占比为75.6%。

从长期的表现来看,低换手率和高换手率操作风格的**业绩整体上没有太大的差异。但是对2023年下半年以及2023年上半年**换手率和业绩排名关系来看,整体上较低换手率的**业绩相对较好,比如华夏策略、富国天瑞、长信金利、上投优势、鹏华价值、博时主题、长城品牌等**,都取得较好的业绩。

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