精品行业分析报告。
第一节水泥：从“栉风沐雨”到“骑虎难下”，从减项中掘机最确定6
一、2015 年，行业“寒冬腊月”+“屋棚偏漏6
二、2016 ****需求回暖，利润企稳或在 q3 ..12
三、做减项：加速水泥行业去产能 ..14
四、减项进行时，合并重组大手笔不会止步 ..17
1、大手笔：金隅股份与冀东集团战略重组 ..17
2、做减法的忆苦思甜：水泥产业重组成功案例 ..20
1）华东地区 ..20
2）西南地区 ..21
3、期待的潜在大手笔：中材与中建材重组 ..21
五、2016 年中期水泥行业投资策略 ..22
第二节玻璃：回不到的是过去，看得见的是转型 ..23
一、上游市场相对平稳，下游复苏拉动需求 ..23
二、重点浮法玻璃企业利润企稳，但回不到过去 ..27
三、看得见的还是转型 ..29
四、玻璃行业 2016 年中期投资策略 ..29
第三节其他建材：契合 ppp 模式+由工业制造向服务消费转型的新型建材标的 ..30
一、行业弱势运行，政策面利好企业 ..30
二、ppp 模式待爆发，新型建材受益标的弹性大 ..33
三、由工业制造向服务消费转型的新型建材标的 ..34
四、其他建材 2016 年中期策略 ..36
第四节家装市场：“触网”后寻求突破 ..37
一、整体**向好，延续支撑强 ..37
二、家装行业 2016 年中期策略 ..40
第五节部分相关企业分析 ..41
一、冀东水泥：国企改革推进重组，坐稳华北水泥头把交椅 ..41
二、凯盛科技：并购实现扩张，转型升级提速 ..41
三、金晶科技：技术玻璃潜力大，股权激励稳军心 ..43
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四、富煌钢构：定增发力主营，ppp 打开市场43
五、纳川股份：新能源汽车稳定增长，ppp 项目开拓市场45
六、弘高创意：打造 vbd 模式，业绩有望保持增长46
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图表目录。图表 1：近五年我国水泥**指数变动情况6
图表 2：我国重点水泥企业近五年毛利率走势6
图表 3：2015 年全国水泥产能同比变化情况7
图表 4：2015 年水泥产能分布情况8
图表 5：2015 年各地水泥累计产量同比变化8
图表 6：2015 年各地水泥累计产量占比9
图表 7：近一年全国水泥累计产量变化9
图表 8：近一年全国水泥熟料累计产量变化 ..10
图表 9：2015 年 1-10 月水泥累计销量同比变化11
图表 10：2015 年 1-10 月各地水泥累计销量占比11
图表 11：全国各地区水泥产量占比变动情况 ..12
图表 12：2016 年以来全国主要水泥**指数变动情况 ..12
图表 13：近一年社会固定资产投资变动情况 ..13
图表 14：近一年房地产投资变动情况 ..14
图表 15：重组后两公司股权关系 ..17
图表 16：重组后两公司主营业务 ..18
图表 17：2015 年金隅和冀东水泥产量在华北占比 ..19
图表 18：2015 年金隅和冀东水泥熟料产量在华北占比 ..19
图表 19：全国主要城市浮法玻璃现货平均价 ..23
图表 20：平板玻璃当月产量及同比变化 ..23
图表 21：近一年全国重点企业重油出厂** ..24
图表 22 近一年全国纯碱**变动情况 ..24
图表 23：近一年房屋新开工面积累计值变化情况 ..25
图表 24：近一年房屋竣工面积累计值变化情况 ..25
图表 25：近一年全国汽车产量累计值变化情况 ..26
图表 26：近一年全国玻璃出口累计值变化情况 ..26
图表 27：浮法玻璃产能情况及产能利用率 ..28
图表 28：今年年初至今主要建材行业指数走势 ..30
图表 29：我国 ppp 项目类型占比情况 ..33
图表 30：近一年商品房累计销售额变化情况 ..37
图表 31：近一年商品房累计销售面积变化情况 ..37
图表 32：近十年我国家装市场产值变化情况 ..38
图表 33：近五年我国互联网家装市场产值变化情况 ..39
图表 34：我国家装市场产业链分布情况 ..39
**目录。** 1：全国各地区针对水泥去产能出台的相关政策15
** 2：2015 年 a 股主要玻璃企业业绩表现27
** 3：2016 年一季度 a 股主要玻璃企业业绩表现27
** 4：近一年来 a 股上市的玻璃公司转型方式29
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** 5：2016q1a 股主要其他建材企业的二级市场表现及估值情况30
** 6：2015 下半年至今我国出台的关于绿色建材的政策32
** 7：a 股主要其他建材企业 2015 及 2016q1 业绩表现34
** 8：a 股主要家装企业转型突破模式40
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第一节水泥：从“栉风沐雨”到“骑虎难下”，从减项中掘机最确定一、2015 年，行业“寒冬腊月”+“屋棚偏漏”
2015 年我国宏观经济增速放缓，水泥行业需求承压显著，产能过剩问题凸显，产品**及毛利跌至冰点，行业经营步入寒冬。水泥**指数基本反映了我国各地水泥**的走势，自 2014 年下半年开始下行，到 2015 年下半年该指数达到了历史最低点， 2016 年 3 月份后虽有所**，但仍处历史低位。从我国重点水泥企业的毛利率来看， 2015 年也纷纷跌至历史最低点，泥沙俱下的**下均难幸免。
图表 1：近五年我国水泥**指数变动情况
图表 2：我国重点水泥企业近五年毛利率走势
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2024年建材行业分析报告
2015年12月。新常态下稳增长未兑现，行业下行调整加速。2015年宏观经济迈入新常态，gdp增速六年来首次破7，地产行业复苏仍孱弱，市场一直期望三季度 四季度 稳增长 措施出台托底，然而 稳增长 拉动需求的逻辑最终证伪，水泥 玻璃等品种供给端压力仍陡增，奠定了行业景气度加速下行的基调。改革转型大潮...
2024年建材行业分析报告
一 新常态下稳增长未兑现，行业下行调整加速5 1 基建投资再回落，稳增长政策力度弱化5 2 改革转型大潮下行业窘态尽显，量价利齐跌7二 2016展望 需求端难有惊喜，供给端改善力度很大程度决定复苏力度10 1 需求端低迷望延续，惊喜难有10 1 房地产市场研判 继续探底，弱复苏进程仍望贯穿全年10 ...
2024年建材行业分析报告
一 新常态下稳增长未兑现，行业下行调整加速5 1 基建投资再回落，稳增长政策力度弱化。5 2 改革转型大潮下行业窘态尽显，量价利齐跌7 二 2016展望 需求端难有惊喜，供给端改善力度很大程度决定复。苏力度。10 1 需求端低迷望延续，惊喜难有10 1 房地产市场研判 继续探底，弱复苏进程仍望贯穿全...